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DE INTERÉS O CUPÓN. El problema consiste en determinar el valor que un
inversionista debe pagar por ciertos bonos, para ganar una determinada tasa de
interés sobre su inversión. Al comprar un
bono en una fecha de pago de intereses, el comprador adquiere el derecho a
recibir el pago futuro de los intereses en cada periodo de pago. Y el valor de
redención del bono, en la fecha de vencimiento. En el valor actual del bono debe
ser equivalente de la suma de los valores actuales de los derechos que compra.
VALOR DE UN BONO EN LIBROS.
Los bonos comprados con premio o con descuento con el transcurso del tiempo
varían su valor hasta ser igual al valor de redención , en la fecha de
vencimiento; de aqui la necesidad de estudiar un procedimiento que permita
registrar en libros los cambios de valor de los bonos. lo usual es hacer un
cuadro de valor en el que se registran los intereses y los cambios de valor de
los bonos.
PRECIO DE LOS BONOS COMPRADOS ENTRE FECHAS DE CUPÓN.
Cuando se compra un bono entre dos fechas de cupones el precio que se paga
comprende el principal del bono que es el valor actual de su precio de redención
más el valor de los cupones no vendidos y mas un ajuste entre el comprador y el
vendedor, en lo que se refiere al cupón del periodo en que se hace la transición
ya que este cupón pertenece en partes al comprador y al vendedor. Para designar
el precio de un bono sin el valor acumulado del cupón se usa la expresión precio
con interés, en tanto que para expresar el precio incluido el valor acumulado
del cupón se dice: precio efectivo o precio flat.
COTIZACIÓN DE LOS BONOS EN LOS MERCADOS DE VALORES.
En la práctica los bonos tienen un precio de oferta en el mercado de valores y
el verdadero problema que se presenta a los inversionistas es encontrar la tasa
de rendimiento que obtendrían al comprar los bonos por el precio de oferta en
los mercados de valores.
BONOS SERIADOS.
Una emisión de bonos puede hacerse de manera que el reintegro del principal se
efectué en series a plazos de modo que la compañía emisora pueda reducir
periódicamente su deuda. Los problemas en que más intervienen los bonos seriados
no son diferentes a los tratados en las secciones anteriores. Es obvio que los
precios de los bonos seriados de una misma emisión no pueden ser iguales debido
a que cada serie tiene fecha de vencimiento.
BONOS DE ACTUALIDAD.
Algunas compañías hacen emisiones de bonos cuyo valor se redime con pagos
anuales; este tipo de bonos es en realidad, una anualidad contratada bajo forma
de bono. El cálculo de los valores de las anualidades estudiadas estudiadas
anteriormente.
BONOS CON FECHA OPCIONAL DE REDENCIÓN.
Algunas emisiones de bonos tienen indicada además de la fecha de vencimiento
otra fecha anterior para que el bono pueda ser opcionalmente redimido por el
comprador en cualquier fecha intermedia. Esto permite al inversionista cierta
elasticidad en sus indesiciones ya que puede escoger el momento que mas le
convenga para redimir sus bonos.
BONOS AMORTIZADOS POR SORTEO.
Las emisiones de los bonos son redimibles en su fecha de redención o de
maduración o en fechas opcionales o intermedias que se estipulan en los bonos,
otras emisiones de bonos se redimen por anualidades, esto significa que
anualmente un grupo de bonos es redimido.
BONOS DE VALOR CONSTANTE.
Estos bonos se han diseñado para proteger las inversiones a largo plazo en los
países que padeces una continua desvalorización monetaria. Las emisiones de
estos bonos bajo el control de gobierno , se aplican para financiar los planes
de vivienda. Los bonos de valor constante registran en su valor nominal la
corrección monetaria, de modo que su valor nominal y, por lo tanto , su valor de
redención son ajustables en la misma medida en que se produce la
desvalorización. Con estos bonos se trata de evitar la desfinanciacion de
viviendas, que agotaban sus recursos por efectos de las continuas
desvalorizaciones monetarias. Colaborado por:
Matos Mugía de Fernando, como modo de
colaboracion para Agendistas.com
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